2025-07-10
Top Semestre
finance-and-economy
تتغير الخريطة الاقتصادية العالمية باستمرار، مما يطرح فرصاً وتحديات للأفراد والشركات على مستوى العالم. يقدم هذا المقال نظرة شاملة على اتجاهات الاقتصاد الرئيسية، والأسواق المالية، وفرص الاستثمار، مع التركيز بشكل خاص على الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة. سنتعمق في العوامل التي تشكل هذه الاقتصادات، والبيئات التنظيمية، والأثر التحولي للتكنولوجيا المالية، مقدماً رؤى قيمة للملاحة في تعقيدات العالم المالي الحديث.
من المتوقع أن يكون عام 2025 فترة من التعديلات المستمرة والنمو غير المتجانس عبر الاقتصاد العالمي. بعد فترة من التحولات الكبيرة، بما في ذلك التوترات الجيوسياسية، والضغوط التضخمية، والسياسات النقدية المتطورة، يمر العالم بمنعطف حاسم. تشير التوقعات من مختلف الهيئات الدولية إلى تباطؤ واسع في النمو مقارنة بالسنوات السابقة، مع التركيز على المرونة والتكيف.
يُتوقع صندوق النقد الدولي انخفاض النمو العالمي، مؤكداً تأثير التحولات السياسية والشكوك الجديدة [1]. وبالمثل، يتوقع البنك الدولي انحسار النمو العالمي إلى 2.3 بالمئة في عام 2025، وهو تخفيض ملحوظ عن التوقعات السابقة، مع توقع انتعاش ضعيف فقط في السنوات التالية [2]. وتوقّع شركة مورغان ستانلي نمواً معتدلاً بمعدل 2.9% سنوياً في عام 2025، منخفضاً من 3.3% في عام 2024 [3].
تشمل المواضيع الرئيسية المؤثرة في الآفاق العالمية استمرار التضخم في بعض المناطق، على الرغم من أنه يعتدل بشكل عام، والأثر المستمر لسياسات أسعار الفائدة للبنوك المركزية. بينما قد تمر بعض الاقتصادات بهبوط لطيف، قد تواجه أخرى عوائق أكثر أهمية. كما أن مرونة سلاسل التوريد، والتقدم التكنولوجي، والانتقال إلى اقتصادات خضراء هي عوامل حاسمة أيضاً تشكل السرد المالي العالمي.
تؤكد منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) أن النمو العالمي من المتوقع أن يتباطأ من 3.3% في عام 2024 إلى 2.9% في عامي 2025 و2026، مع تركيز التباطؤ بشكل أكبر في مناطق معينة [5]. وهذا يشير إلى فترة يجب فيها على الاقتصادات التركيز على الإصلاحات الهيكلية والإدارة المالية الحصيفة لتحقيق نمو مستدام.
تعتبر كل من الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة لاعبين مهمين في الاقتصاد العالمي، لكل منهما نقاط قوة وتحديات ومسارات اقتصادية فريدة. إن فهم المناظر الطبيعية الفردية لهذه الاقتصادات يوفر سياقاً حيوياً للمستثمرين والشركات.
لا يزال الاقتصاد الأمريكي، أكبر اقتصاد في العالم، يُظهر مرونة على الرغم من مختلف الضغوط المحلية والدولية. تشمل المؤشرات الاقتصادية الرئيسية للولايات المتحدة النمو المحلي الإجمالي، وأرقام التوظيف، ومعدلات التضخم، والإنفاق الاستهلاكي. على الرغم من أن بعض التوقعات تشير إلى تباطؤ النمو الفعلي المحلي الإجمالي من 2.8% في عام 2024 إلى 1.5% في عام 2025 [4]، إلا أن سوق العمل ظل قوياً، ومن المتوقع أن يرتفع الاستثمار التجاري، على الرغم من ذلك بوتيرة أبطأ [6].
تشمل التحديات للولايات المتحدة إدارة التضخم، والتعامل مع التعديلات المحتملة في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ومعالجة نقاط الضعف في سلاسل التوريد. ومع ذلك، تظل الأسواق المالية الأمريكية، بما في ذلك داو جونز، و S&P 500، وناسداك، قوية، وتجذب استثمارات كبيرة [7].
يخضع الاقتصاد الإماراتي لتحول كبير، متنوعاً بعيداً عن اعتماده التقليدي على النفط. من المتوقع أن يشهد النمو الاقتصادي القوي، حيث يُتوقع أن يكون متوسط النمو الفعلي المحلي الإجمالي 4.7% من عام 2025 إلى عام 2030، مدفوعاً بشكل أساسي بالقطاعات غير النفطية والمبادرات الاستراتيجية [8]. ويُعتبر نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي في الإمارات مقارباً لمنتجات أوروبا الغربية الرائدة، مما يعكس مكانته الاقتصادية القوية [9].
تشمل المؤشرات الاقتصادية الرئيسية للإمارات معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي، ومعدل البطالة، ومعدل التضخم. ومن المتوقع أن يساهم القطاع غير النفطي بشكل كبير في الناتج المحلي الإجمالي، مع تجاوز التجارة غير النفطية تريليوني درهم إماراتي في عام 2024 [10]. وتزدهر أسواق الإمارات المالية، بما في ذلك سوق دبي المالي (DFM) و بورصة أبوظبي للأوراق المالية (ADX)، مدفوعة بنتائج الشركات القوية والنمو في القطاعات الرئيسية [11].
تشمل التحديات للإمارات الشكوك الاقتصادية العالمية والحاجة إلى مواصلة تنويع اقتصادها. ومع ذلك، تستمر سياسات الحكومة والبيئة الاستثمارية المواتية في جذب الاستثمار الأجنبي المباشر [12].
تقدم كل من الولايات المتحدة والإمارات مناظراً استثمارياً متنوعاً، لكل منهما فرصاً فريدةً وتحديات متأصلة يجب على المستثمرين مراعاتها.
تلعب اللوائح المالية دوراً حاسماً في الحفاظ على الاستقرار، وحماية المستثمرين، وتشجيع الأسواق العادلة والشفافة. كلا من الولايات المتحدة والإمارات لديهما إطار تنظيمي قوي، على الرغم من اختلاف هياكلهما وتوجهاتهما.
يتميز نظام الولايات المتحدة المالي التنظيمي بالتعقيد والتعددية الطبقات، ويتضمن العديد من الوكالات الفيدرالية والولاياتية. تشمل الجهات التنظيمية الرئيسية مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي)، واللجنة الأمريكية للأسواق المالية (SEC) لأسواق الأوراق المالية، واللجنة التجارية للمستقبل (CFTC) للمشتقات، ومختلف جهات تنظيم البنوك مثل مكتب مدير العملة (OCC) والشركة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) [25].
تشمل اللوائح مجالات واسعة، بما في ذلك حماية المستهلك، ومكافحة غسيل الأموال (AML)، ومنع الاحتيال، وإدارة المخاطر الجسيمة. أحدث قانون دود-فرانك لإصلاح والوقاية من الأزمات المالية والخدمات وحماية المستهلك، الذي تم سنّه رداً على الأزمة المالية لعام 2008، شكّل بشكل كبير مناظر تنظيمية، aiming to prevent future crises and enhance consumer safeguards [26].
لدى الإمارات إطار تنظيمي مالي شامل قيد التطوير، حيث يخدم البنك المركزي للإمارات كجهة تنظيمية مالية أساسية، متابعة السياسة النقدية، والإقراض، والسياسة المصرفية [27]. بالإضافة إلى ذلك، لدى المناطق الحرة مثل مركز دبي المالي الدولي (DIFC) وسوق أبوظبي العالمي (ADGM) جهات تنظيمية مستقلة خاصة بهم، هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA) وسلطة الخدمات المالية والتنظيم (FSRA) على التوالي، والتي تعمل وفق مبادئ القانون العام وتوفر بيئة تنظيمية أكثر تخصصاً [28].
تُعزز الإمارات بشكل نشط إطارها التنظيمي للتوافق مع المعايير الدولية، لا سيما في مجالات مكافحة غسيل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT) [29]. يتركز التركيز على تعزيز الشفافية، وحماية المستثمرين، وتشجيع قطاع مالي تنافسي.
تقوم التكنولوجيا المالية (FinTech) بتحويل صناعة الخدمات المالية عالمياً، وكلا من الولايات المتحدة والإمارات في الطليعة من هذا الابتكار. هذه الاتجاهات تشكل كيفية تقديم وشراء الخدمات المالية، وتنظيمها.
تتميز مناظر التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة بوجود استثمارات كبيرة وتنفيذ سريع للتكنولوجيا الجديدة. تشمل الاتجاهات الرئيسية:
برزت الإمارات كقائد في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في مجال التكنولوجيا المالية، مدفوعة بدعم الحكومة، والسكان الشباب المواكبين للتكنولوجيا، والنهج التنظيمي الرائد. تشمل الاتجاهات الرئيسية:
تشكل المشهد المالي والاقتصادي العالمي لعام 2025 بيئة ديناميكية شكّلتها اتجاهات متطورة، واللوائح، والتقدم التكنولوجي. كلا من الولايات المتحدة والإمارات، مع أنظمة اقتصادية مختلفة وتحديات، يقدمان فرصاً كبيرة للنمو والابتكار. من خلال فهم تفاصيل هذه الاقتصادات، والتنقل في تعقيداتها التنظيمية، والاعتراف بالقوة التحولية للتكنولوجيا المالية، يمكن للأفراد والشركات وضع أنفسهم لنجاح في السنوات القادمة. البقاء على اطلاع، والتكيف مع التغيير، والاعتماد على رؤى استراتيجية سيكون مفتاح النجاح في هذا الاقتصاد العالمي المتصل.